蘋果公司(AAPL)剛剛公布了第三季業績,雖然營收稍勝市場預期,但避不過連續四季度下滑的情況。
在旗艦產品iPhone 15系列發售前,華為Mate 60 Pro突擊出售,衞星電話功能雖然實用性對一般人來說並不大,但話題性就十足,尤其華為突破美國對高端晶片的限制,絕對是吸引眼球之作。
看回蘋果的業績,iPhone的收入比上季有顯著改善,由下降2.4%變成增長10%,而在印度市場亦繼續有欣喜表現,抵消了iPad和Mac的持續不振。但對於以往每一款新iPhone推出對市場所帶來的期待,近兩三代iPhone不論在創新性、實用性和話題性方面都沒有甚麼進步。以往新iPhone一出,身邊人必定立即去換機,現在就已經看不到這種情況,所以環球市場的銷售在沒有創新性的新機推出前,見不到會再有爆發式的增長。
當然,聰明的CEO Tim Cook在2019年第一季宣布以後不再公布iPhone的實際銷售數字,就是希望市場不再關注iPhone的出機數字,而把焦點集中在服務業的收入上。而近幾年蘋果在服務業收入的成績亦的確非常亮眼,得以令iPhone銷售數字不用在欠缺大幅增長的前提下,蘋果股價仍然節節上升。
而蘋果的服務業收入上季遠超市場預期,大幅增長了16%,得益於核心AppStore的佣金收入、廣告收入和Apple Music的訂閱收入增長,而且服務業收入連續9個月達到70%的強勁毛利,真係sell服務好過sell機呀!
雖然服務業收入和純利繼續令蘋果業績能基本維持,但預期硬件業務iPhone、iPad和Mac難以開啟強勁的增長引擎,因此未來業績暫難有很好的增長,目前股價USD 176.65,比起今年7月中的歷史高位USD 197.962,只有10%的距離,現價實在不太吸引。
(筆者沒有持有以上股份)
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